Для российского рынка акций анализ новогодней сезонности не стоит ограничивать классическим Santa Claus Rally – пятью последними торговыми сессиями декабря и двумя первыми сессиями января. С учётом продолжительных новогодних каникул в России более показательным представляется период с 20 декабря по 10 января – именно такой временной интервал позволяет лучше оценить динамику рынка на рубеже годов. Соответствующим прогнозом поделился инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Валерий Андреев.
«Согласно исследованию ФинУслуги, за последние 15 лет индекс Московской биржи на этом отрезке демонстрировал положительную динамику в 14 случаях из 15. Средняя доходность за рассматриваемый период составляла около 4%. Наиболее сильный результат был зафиксирован в сезоне 2020-2021 годов: индекс полной доходности прибавил 8,85%. Единственный отрицательный результат пришёлся на сезон 2013-2014 годов, когда рынок снизился на 1,85%.
Одним из факторов, способных поддерживать рынок в конце года, выступает дивидендная политика российских компаний. Ожидание выплат привлекает внимание инвесторов к отдельным эмитентам, а поступающие акционерам средства могут частично возвращаться на фондовый рынок, создавая дополнительный спрос на акции. Особенно заметную роль здесь способны играть крупные компании с высокой капитализацией и существенными дивидендными выплатами. Например, «ЛУКОЙЛ» традиционно находится в центре внимания инвесторов благодаря масштабу бизнеса и значимости его дивидендных решений для российского рынка.
В декабре 2026 года дополнительный интерес к дивидендной тематике может поддержать ряд корпоративных событий. В частности, совет директоров «ЛУКОЙЛа» рекомендовал выплатить 535 рублей на одну обыкновенную акцию по итогам девяти месяцев 2026 года; датой закрытия реестра предложено установить 9 декабря, а выплата как раз в промежутке с 20 декабря по 10 января. «ЦИАН» также заявлял о планах провести ещё одну дивидендную выплату до конца года. Возможные дивидендные решения «Мать и дитя» и «Ростелекома» также стоит учитывать в числе потенциальных корпоративных факторов, однако конкретные суммы и сроки выплат необходимо подтверждать по мере появления официальных рекомендаций и решений эмитентов.
Таким образом, историческая статистика выглядит весьма убедительно: положительная динамика наблюдалась примерно в 93% рассмотренных сезонов. Однако трактовать эту закономерность как гарантию роста было бы ошибкой. Сезонность – лишь один из факторов, влияющих на поведение инвесторов, и её значение не следует переоценивать в условиях высокой неопределённости.
Помимо дивидендных событий, в пользу рынка могут сыграть дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, снижение доходностей инструментов с фиксированной доходностью и улучшение геополитического фона. Более мягкая денежно-кредитная политика способна улучшить условия для оценки будущих денежных потоков компаний, хотя фактический эффект будет зависеть от инфляции, динамики прибыли и ожиданий участников рынка.
Поэтому исторические 93% – скорее аргумент в пользу того, чтобы не игнорировать новогоднюю сезонность, чем основание рассчитывать на безусловный рост котировок. В инвестиционных решениях статистические закономерности полезны, прежде всего, как дополнительный ориентир, который необходимо сопоставлять с текущей макроэкономической и геополитической ситуацией.
Тем не менее у новогоднего периода есть своя особенность: он традиционно связан не только с изменением инвестиционных ожиданий, но и с ощущением обновления. В этом году сочетание дивидендных событий, возможных изменений денежно-кредитной политики и внешних факторов создаёт несколько предпосылок для позитивной динамики. Оправдаются ли эти ожидания, покажут торги. Но хочется верить, что российский рынок сможет продолжить благоприятную историческую тенденцию и завершить очередной сезон в плюсе», - отметил эксперт.
