erid: 2W5zFHUjfLU
ПАО «Совкомбанк» (далее – Совкомбанк, а вместе с дочерними обществами – Группа. Тикер: SVCB) объявляет финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2025 года.
Совкомбанк показал сбалансированный результат в условиях высокого уровня процентных ставок и замедления экономики. Несмотря на сложный период для банковского сектора, регулярная прибыль осталась на уровне прошлого года, 13 млрд рублей, а акционерный капитал вырос на 23 млрд рублей. Чистая прибыль Совкомбанка за 1 квартал 2025 года составила 13 млрд рублей.
Прибыль
Регулярная прибыль составила 13 млрд рублей, что на 5% больше, чем в 1 квартале 2024 года. Этот показатель отражает устойчивость бизнеса и реальное качество заработка. Рост обеспечен в первую очередь за счет банковских комиссионных доходов и доходов от страховой деятельности. Регулярная прибыль отражает устойчивую часть бизнеса, без влияния волатильных факторов, и именно на неё банк ориентируется как на базу для оценки рентабельности.
Акционерный капитал
Акционерный капитал за квартал вырос на 23 млрд рублей. Разница между чистой прибылью и приростом капитала связана с особенностями МСФО:
• разовые убытки (например, негативная переоценка рублевых обязательств по валютным бессрочным нотам) уменьшают прибыль, но в основном, не затрагивают акционерный капитал;
• разовые доходы, напротив, напрямую увеличивают акционерный капитал, не проходя через отчёт о прибылях и убытках.
На 31 марта 2025 г. акционерный капитал составляет 352 млрд руб. или 15,7 руб. на одну акцию (на 31 декабря 2024 г.: 329 млрд руб. или 14,7 руб. на одну акцию).
За 12 месяцев по 31 марта 2025 года акционерный капитал увеличился на 53 млрд рублей за счёт чистой прибыли Группы за вычетом выплаченных в 2024 году дивидендов 24 млрд рублей. Общая доходность акционеров Совкомбанка (т.е. рост акционерного капитала с учётом дивидендов) составила 76 млрд рублей или 25% от капитала год назад.
Что мы сделали в 1 квартале 2025 года
Выручка достигла 228 млрд рублей (рост +57% г/г) за счет:
• роста банковского комиссионного дохода +63% в результате масштабирования гарантийного бизнеса и роста расчетно-кассового обслуживания;
• трехкратного роста доходов небанковского бизнеса благодаря страхованию жизни, электронным платежам и комиссии закупочных платформ.
Эти потоки не просто компенсировали просадку по чистым процентным доходам, но создали устойчивую базу для выручки на будущее.
Розничный бизнес
• Двукратный рост выручки до 116 млрд рублей за счет роста процентных доходов кредитного портфеля, синергии с Хоум Банком, роста доходов от расчетных операций и доходов от страхового бизнеса (входит в розничный сегмент в отчётности МСФО).
• Кредитный портфель – 1,3 трлн рублей на 31 марта 2025 года (рост +23% за 12 месяцев). Основным драйвером стал рост залогового кредитования: автокредитования и ипотеки.
• 6,1 млн ежемесячных активных пользователей мобильного приложения (MAU) – рост +22% за 12 месяцев. Рост за счет улучшения UX и новых сервисов, а также присоединения клиентов Хоум Банка.
Корпоративный бизнес
• 87 млрд рублей выручки – рост +65% за 12 месяцев. Рост обеспечен ростом доходности кредитного портфеля, комиссионными доходами от выдачи гарантий и доходами от электронных площадок.
• Портфель – 1,3 трлн рублей на 31 марта 2025 года (рост +12% за 12 месяцев). Основным драйвером стали кредиты крупным компаниям с низким кредитным риском.
• 1,2 трлн рублей выданных банковских гарантий за 12 месяцев – основной источник комиссий за счет достижения большей синергии между подразделениями Группы.
• Стоимость риска – 0,2% благодаря избирательной выдаче кредитов, проактивному созданию резервов в 2024 году.
Ценные бумаги
• Портфель – 571 млрд рублей на 31 марта 2025 года – перераспределен в пользу более коротких и доходных бумаг.
• Средняя доходность портфеля (YTM) – 20,1%. Такая доходность получена за счет качественного подбора и умеренной дюрации.
• Дюрация – 1 год. 46% float rate - защита от риска переоценки в случае роста ставки, и потенциальная доходность в случае снижения ставки
Небанковский бизнес
• 17 млрд рублей страховых премий (рост +27% год к году). Драйверами стали страхование жизни и рост продаж через партнерские каналы.
• Лизинговый портфель – 81 млрд рублей (рост +19% год к году). Прибыльный рост за счет лизинга автомобилей и техники по новым, высоким ставкам, несмотря на крайне сложный рынок.
• Факторинговый портфель вырос на 39% – рост в сегменте госсектора и B2B.
• Рост платежных и закупочных сервисов за счет масштабирования экосистемы.
Все эти направления дают высокую доходность на капитал (ROE) при низкой капиталоемкости.
Что было сложнее, чем хотелось бы
Качество портфеля и риск
Мы видим тенденцию роста, хотя и умеренного, доли просрочки и в рознице, и в корпоративном сегменте. Причины – высокая ставка, снижение платежеспособности клиентов и давление кредитной нагрузки на бизнес заемщиков, особенно в МСП. Однако резервы с запасом покрывают весь объем проблемных кредитов поскольку мы проактивно начали их создавать ещё в 2024 году. Мы усилили фильтр при отборе клиентов, ограничили рискованные сегменты, дисциплинированно подходим к выдачам и крайне консервативны в росте портфеля. В результате темпы роста кредитов на балансе замедлились, но качество и устойчивость остались под контролем.
Операционные расходы
OPEX вырос на 44% из-за роста масштаба группы, расходов на интеграцию, инвестиции в технологии и инфляции, особенно в ФОТ востребованных специалистов. Основные причины:
• расходы на интеграцию Хоум Банка (доработки ИТ, обучение, поддержка клиентов и многое другое);
• поглощение страховой группы Инлайф (рост расходов по тем же статьям, что и выше);
• инвестиции в ИТ и ИИ – модернизация бэк-офиса, масштабный запуск внутренних больших языковых моделей и их применение во всех аспектах деятельности Группы, развитие аналитики и многое другое;
• рост физической и цифровой инфраструктуры;
• рост количества персонала как за счёт органического масштабирования Группы, так и за счёт приобретений;
• инфляция затрат и импортозамещение.
Эти расходы – управляемые и стратегические. Они закладывают основу для масштабируемого роста и повышения операционной эффективности в будущем.
Стратегические события
• Интеграция Хоум Банка завершена за 11 месяцев — рекорд в отрасли.
• Дебютная сделка секьюритизации потребительских кредитов на 10 млрд рублей.
• 1-е место на Banki.ru по мнению клиентов — 5-й год подряд.
Председатель правления Совкомбанка Дмитрий Гусев: «Мы удовлетворены результатами квартала. С учетом традиционно низкого сезона в 1 квартале такой старт года подтверждает наш прогноз по увеличению чистой прибыли в 2025 году. Постепенное снижение ставок будет способствовать как росту прибыли, так и активов по мере восстановление спроса у заемщиков. Наиболее важным вызовом для нас является сохранение высокого качества кредитного портфеля в этот период. Мы рады видеть опережающий рост таких важных для нас сегментов, как расчетные, комиссионные и страховые доходы».
Реклама: ПАО «Совкомбанк», 4401116480
