erid: 2W5zFJgEzq7
Как работают фонды, способные показывать высокую доходность, когда рынок нестабилен? Их основа — высокочастотная торговля (HFT), где решения принимают алгоритмы, а не люди. Разбираемся в плюсах, минусах и подводных камнях этих инструментов.
В основе стратегии фонда — алгоритмическая торговля. Это значит, что участие человека в сделках сведено к минимуму или же какую-то роль все же выполняют трейдеры-люди?
Основная часть операций осуществляется с помощью автоматизированных алгоритмов: они анализируют рыночные данные и совершают сделки в доли секунды, что делает человеческое вмешательство минимальным. Однако для создания и настройки таких алгоритмов, контроля их работы и управления рисками задействованы профессиональные трейдеры и IТ-специалисты. То есть люди играют ключевую роль в разработке стратегии и надзоре за ее исполнением, чтобы избежать технологических сбоев и адаптироваться к меняющимся условиям рынка.
С момента запуска доходность рублевого интервального фонда «Финам — Алгоритм роста» — превысила 80% при не самой стабильной обстановке. За счет чего такие цифры и будет ли плюс и дальше, независимо от ситуации на рынке?
Высокая доходность объясняется спецификой HFT-стратегий: они используют рыночные неэффективности, которые возникают на коротких отрезках времени. Алгоритмы могут извлекать прибыль как на растущем, так и на падающем рынке, торгуя практически круглосуточно. Однако важно понимать, что прошлая доходность не гарантирует будущих результатов, ведь рыночные условия и конкуренция между HFT-участниками постоянно меняются. Управляющая компания регулярно совершенствует алгоритмы, чтобы поддерживать эффективность стратегий, но фактор рыночных рисков сохраняется.
Фонд интервальный: купить или продать паи можно только в определенные даты. Почему это так, что дает управляющей компании и пайщикам?
Интервальный формат фонда выбран потому, что высокочастотные стратегии требуют стабильного объема капитала. Возможность вносить и выводить средства только в определенные даты позволяет не нарушать работу алгоритмов и минимизировать риски пайщиков. Для управляющей компании это значит, что можно заранее планировать сделки и управлять фондом максимально эффективно. Для инвесторов — это защита от резких колебаний стоимости пая из-за массовых заявок на покупку или погашение.
Сделки с паями доступны только квалифицированным инвесторам. Откуда такие ограничения и есть ли планы предложить продукт с аналогичными характеристиками для «неквалов»?
Ограничение связано с уровнем риска и сложностью продукта: HFT-стратегии предназначены для опытных инвесторов, которые хорошо разбираются в специфике рынков и возможных рисках. Это требование законодательства, направленное на защиту «неквалов».
Три плюса и минуса продукта: почему его стоит рассмотреть и что важно не упустить?
Из плюсов можно назвать потенциально высокую доходность по сравнению с традиционными инструментами; минимальное влияние человеческого фактора — основные решения принимают алгоритмы, что снижает вероятность ошибок; диверсификация портфеля.
В числе минусов стоит отметить: доступ только для квалифицированных инвесторов; сложность понимания специфики высокочастотной торговли; доходность не гарантирована — на рынке возможны периоды высокой волатильности и просадок.
Реклама, АО «ФИНАМ», 7731038186
