Современный рынок инвестирования невозможно представить без фондовых бирж. Но было время, когда компании успешно процветали и без привлечения дополнительных средств путем продажи ценных бумаг. Когда же появились первые IPO акции?
Развитие мирового рынка ценных бумаг
История IPO (англ. – Initial Public Offering) связана с появлением фондового рынка и увеличением популярности привлечения капитала посредством размещения ценных бумаг. Самое первое упоминание об акционерном обществе относится к временам Римской Республики. Римские publicani (в римской финансовой системе частные физические лица, бравшие на откуп у государства его имущество (земли, пастбища, рудники, соляные варницы), а также государственные доходы (налоги и пошлины) и общественные подряды на постройки и поставки (в частности, хлеба). были юридическими лицами, чья собственность была разделена на доли.
Эти доли продавались инвесторам на внебиржевом рынке Римского Форума, рядом с Храмом Кастора и Поллукса. Акции колебались в цене, поощряя деятельность спекулянтов. Publicani прекратили существование во время падения Республики и подъема Империи.
Первое официальное упоминание о ценных бумагах относится ко второй половине 13 века. В 1288 году состоялось первое известное в истории публичное размещение ценных бумаг - шведская медедобывающая компания Stora Kopparberg впервые стала публичной.
Более активно рынок акций начал развиваться в 16 веке. Организации, занимающиеся торговлей, столкнулись с нехваткой средств для дальнейшего развития. Чтобы получить возможность увеличить объем торгов, международные торговцы начали привлекать частных инвесторов, предлагая им купить свои акции, то есть именно таким образом впервые и был реализован принцип первичного публичного размещения.
Этот метод привлечения капитала оказался очень выгодным: торговцы получили возможность открыть новые регионы для ведения своего бизнеса и увеличить продажи, а инвесторы начали зарабатывать на акциях. Количество акционерных обществ в различных сферах торговли начало активно расти. Начали появляться биржи, на которых осуществлялась торговля не только традиционными товарами, но и акциями.
Сегодня специалисты не могут сойтись во мнении о первой продаже акций. Многие утверждают, что в качестве ключевого события выступает создание голландской компании Verenigde Oostindische Compagnie. В начале 17 века ее основатели предложили учредителям нести долевую ответственность и соответственно долям распределять прибыль. В 1611 году организация была переименована в Амстердамскую биржу. Именно здесь впервые начали совершаться операции с акциями.
Несмотря на рост количества организаций, предлагающих ценные бумаги, на рынке отсутствовала строгая система регулирования. Начали появляться предложения от компаний, проводящих публичное размещение с целью мошенничества. Это были так называемые «Мыльные пузыри», которые привлекали через акции большой объем капитала и обещали инвесторам огромную прибыль, но обещание так и не сдерживали. В связи с этим в 1720 году вступил в силу акт «О мыльных пузырях», который запрещал учреждение организаций без официальной лицензии.
На развитие мирового IPO также повлияли следующие факторы:
- Технический прогресс и стремительное развитие индустриальных компаний в середине 19 века привело к буму на рынке ценных бумаг;
- «Великая депрессия», начавшаяся в 1929 году, привела к обвалу рынка акций и большим убыткам, были введены меры государственного регулирования финансовых рынков;
- Рост популярности IPO во второй половине 20 века в связи с отходом от жестких мер регулирования.
Российский рынок IPO
Первичное публичное размещение российские компании проводили очень редко, а если и делали это, то только на иностранных биржах. Связано это с тем, что подготовка к процессу требовала больших финансовых затрат, тогда позволить себе такие расходы могли не многие владельцы бизнеса. Впервые первичное публичное размещение российской компании произошло в 1996 году. Тогда торговая марка «Билайн» предложила свои акции на Нью-Йоркской бирже. Операция позволила привлечь в бизнес 60 миллионов долларов.
Бум IPO в России наблюдался в период с 2004 по 2007 год. Первичное публичное размещение провели десятки российских компаний и многие из них стали успешными. Но неблагоприятно повлиял на ситуацию мировой кризис 2008 года.
В 2011 году значимым стало IPO «Яндекса», когда благодаря продаже ценных бумаг компании удалось привлечь более одного миллиарда долларов. Но в целом, до 2019 года в сфере IPO наблюдалось затишье, из-за экономического кризиса, с которого Россия не успела полностью выйти, и сложного политического положения.
Некоторые успешные за последние годы IPO стали сигналом о начале нового этапа развития российского рынка ценных бумаг:
- Первичное публичное размещение акций компании HeadHunter в 2019 году позволило привлечь 220 миллионов долларов;
- Первичное публичное размещение акций компании Ozon в 2020 году позволило привлечь 1,2 миллиарда долларов.
В 2021 году о своем желании выйти на биржу уже заявили представители нескольких крупных компаний. Несмотря на пандемию многие компании продолжают развиваться и готовы привлекать дополнительные средства путем IPO. По оценкам экспертов бум в этой сфере будет наблюдаться еще несколько лет. Поэтому сегодня вполне можно рассматривать IPO, как выгодный инструмент инвестирования.
Фото: © Csaba Nagy / pixabay.com
